• 美国国防部已把无人机列为消耗品，需求可能大增。
• 9只无人机板块股票的走势显示，美国国防、运输及科技板块出现升势。

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英为财情Investing.com – 笔者最近查看了成交量图表，发现一个现象：一个一向不太受注目的板块中，几间美国公司突然齐齐向上。

近几个月，市场焦点由核能，转到量子 、AI，再到太空科技，各板块都曾风光一时。但在市场目光以外，另一个板块正在默默崛起：无人机科技。

这个领域不只局限于军用无人机，整个产业生态——从空中运输、精准农业到通讯和防御系统——都开始冒出新机遇。

那么美国有哪些相关上市公司？

笔者使用WarrenAI整理出一份清单，当中有九间公司，横跨无人机产业链的不同范畴：

• Unusual Machines (NYSE:UMAC)：生产军用和 FPV 无人机引擎，符合美国《国防授权法》要求
• Red Cat Holdings (NASDAQ:RCAT)：研制防御型无人机和相关软件，包括 FANG 无人机
• Draganfly (NASDAQ:DPRO)：主打公共安全和医疗配送无人机
• AeroVironment (NASDAQ:AVAV)：军用无人机龙头企业，「弹簧刀」无人机制造商
• Ondas Holdings Inc (NASDAQ:ONDS)：专营工业和国防通讯设施
• Kratos Defense (NASDAQ:KTOS)：生产军事训练和研发用途的标靶无人机
• EHang Holdings (NASDAQ:EH)：无人驾驶客机和空中的士领域的领先企业
• Ageagle Aerial Systems (NYSE:UAVS)：专注精准农业和测绘技术

2025年7月10日，美国五角大厦正式将无人机界定为「消耗品」，因此中层军官可直接批核采购，免却重重审批手续。

换言之，无人机需求随时可能突然飙升。

这不是小改动，而是根本性的改变。

上周，尽管UMAC 宣布大幅折让集资拖累股价应声下挫18%，然而同日RCAT 及 UAVS 却因取得新的国防订单，股价分别升7%及10%。

很多投资者都没注意到：

• 自2000年起，七、八月市况普遍较稳定，标普500指数的中位数升幅有1.1%。
• 但到了九月，大市通常较弱（中位数跌1.2%），连国防股都避不开。

不过秋冬新一批美国政府合约和预算将会到位，在这之前的市场淡季或正好是部署良机。

而且无人机既然已成为消耗品，需求模式可能不再跟随传统季节性，随时都可能出现订单。

然而，需要注意的是，对于这些无人机公司，要有心理准备面对股本摊薄、估值偏高和剧烈价格波动。

但同时也有强劲的利好因素：

• 全球国防开支创新高
• 各行各业自动化程度提升
• 监管限制逐步放宽

笔者认为需要重点关注以下几点：

• 能否取得政府合约
• 专有技术和知识产权
• 业务模式的可扩展性
• 公司治理是否清晰可靠

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