【行情观点】

美孚周二上涨1.92%，收在每股118.24美元。在上调2030年盈利与现金流目标后，埃克森美孚展现出更强的长期成长能见度。公司预期未来五年可创造1450亿美元剩余现金流，并维持稳定资本支出，使自由现金流弹性进一步提升。上游产量预测同步上调，尤其二叠纪与圭亚那项目贡献强劲，强化其低成本、高回报资产组合。

美孚在115美元之上，建议偏多看待，建议轻仓市价进场；第一目标125美元，第二目标价128美元。随着盈利年均增长13%、ROCE迈向17%以上，加上持续推进的回购计划，EPS有望长期获支撑。